El farero de la isla Pancha, situada en la entrada de la ría de Ribadeo, relata cómo estando aburrido de su vida diaria se hace con una tripulación de corsarios y emprende un viaje a la búsqueda de grandes aventuras y tesoros. Luego de autoproclamarse capitán Thunderskin y de hacer de la isla Pancha su barco velero, secuestrará a la hija de un hombre rico y navegará por las aguas del Mar del Arco Iris, junto con su tripulación. A lo largo de su viaje conocerán una serie de personajes un tanto extraños y visitarán lugares desconocidos como el Fin del Mundo, la Terra Australis Incógnita o la Isla del Tesoro. En esta isla, enocntrará el capitán un tesoro semejante al que había enterrado el pirata Flint y visitará un balneario, en donde residían las mayores glorias del mundo corsario. Despertará, solo y sin tripulación, nuevamente en tierras de Ribadeo. Dudando de si lo que le había acontecido había sido fruto de su imaginación o era verídico, se propone ir en busca de una nueva tripulación para iniciar otra interesante aventura.
Se trata de una novela de aventuras que lleva al lector a lugares insólitos y poblados de seres un tanto extravagantes.