Cuando Linocho y su amiga Chiruca estaban jugando, apareció un gusano gigante que les atacó y les zampó su globo. Linocho decide ir a la búsqueda del gusano y obligarlo a que le devuelva el globo.
Para esta peligrosa misión cuenta con la ayuda de su amiga Luna, que le proporciona las primeras pistas. Junto con sus amigos del cole, Linocho llega a una casa encantada, en donde un fantasma les informa de la pista siguiente para la que necesitan de la colaboración de un payaso... Y así, de pista en pista, encuentran finalmente al gusano gigante, quien, después de liberarse gracias a Linocho del hechizo de una malvada bruja, se convierte en un gusano amable de bondadosa personalidad.
Recuperado el globo y todos contentos, esta farsa teatral acaba a ritmo de rock and roll.